Сладкая угроза: как падение мировых цен на какао повлияет на цену шоколада в России

23 января 2026 года мировые цены на какао-бобы обновили двухлетний минимум, продемонстрировав резкое падение на 9,2%. В какой-то момент цена 1 тонны сырья опустилась до $4056, что стало самым низким уровнем с начала 2024 года. Этот неожиданный спад на рынке пришел на фоне значительного роста цен, который был зафиксирован в последние месяцы. В частности, за последние три недели котировки обвалились примерно на 33%, что заставило аналитиков пересмотреть свои прогнозы на будущее.

Как рассказал Артур Леер, вице-президент Ассоциации экспортёров и импортёров, рынок какао возвращается в стабильное состояние после периода турбулентности. В последние годы какао на мировом рынке заметно дорожало, и текущие колебания цен можно расценивать как процесс выравнивания, особенно после стремительного роста цен. Леер также отметил, что такие скачки цен — это типичная история для какао, где важную роль играют не только экономические факторы, но и природные, в первую очередь связанные с урожайностью. Подобные периоды роста и коррекции всегда сменяют друг друга, создавая волатильность на рынке.

Мировые цены на какао начали расти еще в 2023 году, и в течение года биржевая стоимость товара увеличилась более чем в полтора раза. В 2024 году цены продолжили рост, почти в три раза перевысив предыдущие показатели, что позволило какао достигнуть исторического рекорда, приблизившись к $13 тыс. за тонну. Основной причиной этого стало обострение нехватки продукта на мировом рынке. Если в сельскохозяйственном году 2023 года дефицит составил 64 тыс. тонн, то в 2024 году дефицит увеличился до 489 тыс. тонн, согласно данным Международной организации по какао (ICCO).

Причины дефицита связаны с ухудшением погодных условий в Западной Африке — главном производственном регионе какао, где производится около 60% мирового объема. Дополнительно на рынке наблюдаются проблемы с логистикой, связанной с частыми атаками йеменских хуситов на торговые суда в Красном море, что приводит к удорожанию транспортировки.

В 2025 году ситуация на рынке начала стабилизироваться, с улучшением сбора урожая и поставок какао-бобов. Однако резкий ценовой шок, произошедший ранее, привел к снижению потребления шоколада в мире. Множество производителей были вынуждены адаптироваться, изменяя рецептуру. В частности, многие начали использовать более дешевые заменители какао, такие как орехи и другие наполнители, чтобы компенсировать удорожание сырья. По данным ICCO, в 2025 году рынок перешел от дефицита к небольшому профициту в 49 тыс. тонн, что привело к снижению цен на какао в два раза.

Несмотря на это, в 2026 году, хотя котировки продолжили падать, они все еще оставались высокими по сравнению с докризисным уровнем 2023 года. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие годы мировой рынок продолжит испытывать слабый спрос, а профицит какао-бобов будет нарастать. По прогнозам нидерландского банка Rabobank, в 2026 году профицит может достичь 328 тыс. тонн, а в 2027 году — 403 тыс. тонн.

Как снижение мировых цен на какао отразится на стоимости шоколада в России? Ожидается, что это повлияет на себестоимость кондитерских изделий, однако резкого удешевления продукции ожидать не стоит. Артур Леер отметил, что эффект от более дешевого сырья будет частично компенсирован ростом других затрат, таких как энергоресурсы, логистика и рабочая сила. Исторически кондитерские изделия дешевеют гораздо медленнее, чем дорожают на фоне повышения стоимости сырья, и текущая ситуация вряд ли станет исключением.

Аналогичную точку зрения высказывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. Она подчеркнула, что розничные цены на шоколад и другие сладости реагируют на изменения биржевых котировок не сразу, а с определенным временным лагом. В 2025 году цены на шоколад в России повышались в среднем на 0,6-0,8% в месяц, и аналитики прогнозируют, что в 2026 году рост цен замедлится, возможно, к II кварталу. В этот период может быть зафиксировано более умеренное повышение цен, а также возможны незначительные корректировки в сторону снижения цен на определенные виды кондитерских изделий.

Производители и эксперты ожидают, что в ближайшие годы рынок шоколада и сладких изделий в России будет развиваться в условиях стабильного спроса, с умеренным ростом цен и постепенным улучшением поставок сырья. Для потребителей это означает, что резких скачков цен на шоколад и другие сладости не будет, хотя точные прогнозы всегда остаются под вопросом из-за множества внешних факторов.